近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设(shè)银行启(qǐ)动自律调查(chá)，这是两天(tiān)内第(dì)二家被要求(qiú)自律调查的(de)大(dà)行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多家金融(róng)机构启动自律调查，监(jiān)管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基(jī)于监(jiān)管部(bù)门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协会已对(duì)中国建设银行股(gǔ)份有(yǒu)限公司债(zhài)务(wù)融(róng)资工具承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年(nián)建行承销(xiāo)非金融(róng)企(qǐ)业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质头(t42周是几个月，42周是几个月保质期óu)部房地产企业(yè)债券融资需求(qiú)，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息(xī)，针对中国(guó)进(jìn)出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以(yǐ)及(jí)中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财信(xìn)托共5家机(jī)构涉(shè)及债券业务违(wéi)规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入(rù)调(diào)查发(fā)现，大(dà)连银行等多家机(jī)构存在债(zhài)券代持交易等(děng)违规行为。其(qí)中(zhōng)，大(dà)连银(yín)行通(tōng)过(guò)做(zuò)市(shì)业务方式(shì)，每日滚(gǔn)动开展(zh42周是几个月，42周是几个月保质期ǎn)买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的(de)现(xiàn)券交(jiāo)易(yì)，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行和(hé)青岛银(yín)行，内控(kòng)执行不严或(huò)流于(yú)形(xíng)式，未有(yǒu)效(xiào)评估交(jiāo)易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参(cān)与(yǔ)债(zhài)券代(dài)持交易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监(jiān)测工作中发现，工商(shāng)银行(xíng)主(zhǔ)承销的(de)多期债务融(róng)资工具(jù)发行(xíng)定价严重偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩(zhì)序(xù)，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在(zài)查处四平市城市发展投(tóu)资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银(yín)行因违规收取发行人大(dà)额财(cái)务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场自(zì)律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律调查。一同被(bèi)开展自(zì)律调(diào)查的(de)还有光大证券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家(jiā)金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)加强

　　根据交易(yì)商(shāng)协会通(tōng)报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自(zì)律问(wèn)询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人(rén)和信用增进(jìn)机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事(shì)务(wù)所、2家其他(tā)类(lèi)型机构(gòu)和54名(míng)直(zhí)接责任人(rén)。作出(chū)的处分中，警告(gào)及(jí)以上占(zhàn)比超过五成，15家机(jī)构(gòu)被(bèi)暂停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选(xuǎn)。42周是几个月，42周是几个月保质期>

　　梳理通(tōng)报来看，被通(tōng)报的原因包(bāo)括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未(wèi)按照发行文件约定开展余额包(bāo)销，个别债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了其他投资(zī)人的正常投(tóu)标，违背了(le)公平公(gōng)正原则，并影响了发行利(lì)率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)机构在(zài)从事相关(guān)业务过程(chéng)中，务必牢(láo)固(gù)树立市场责任意识，严(yán)格遵(zūn)守(shǒu)相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护(hù)银行(xíng)间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示，做(zuò)市商(shāng)作为(wèi)银行(xíng)间(jiān)市场基石机构(gòu)，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格(gé)发现的重要作用，应切实提升做市交易(yì)能力，加(jiā)强内(nèi)部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对《国(guó)际金融(róng)报》记(jì)者表示，可以看到，银行(xíng)间交易商协会(huì)将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要(yào)求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也(yě)需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维(wéi)护好行业(yè)的良性竞争生态。

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