财联社4月21日讯（记(jì)者(zhě) 王宏(hóng)）财联社(shè)记者从业内获悉，近期监管部门正陆续召集相关保险公司开(kāi)会(huì)，主要内容(róng)是进行窗口指导，要求寿险公司调(diào)整新开(kāi)发产品(pǐn)的定(dìng)价利率，控制利差损，要求新开发(fā)产品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主要(yào)思(sī)想是(shì)市场(chǎng)有效，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　HBC路由器能用WiFi吗新开发产品定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联(lián)社(shè)记者获悉，近(jìn)日监管部门陆续召集了多(duō)家寿险公(gōng)司开会，以窗口(kǒu)指导的(de)名义，要(yào)求公司调整产品利率，控制利差(chà)损。

　　据(jù)悉，监(jiān)管要(yào)求险企新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思路(lù)是(shì)市(shì)场有效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　这次(cì)调整是(shì)不久前(qián)监管召集险企进行调研会的(de)后续。3月21日财联(lián)社记者曾(céng)报(bào)道，为引导(dǎo)人身(shēn)险业降低负债成(chéng)本，加强行(xíng)业负债质量管理，银保监会人身(shēn)险(xiǎn)部组(zǔ)织保(bǎo)险(xiǎn)行业协会以及多家保险公司(sī)开(kāi)展调研(yán)。将重点调研(yán)普通险预定利率分布、分红险(xiǎn)预定利(lì)率和分红水平等公(gōng)司负(fù)债(zhài)成本情况，以及降低责(zé)任准备金评(píng)估(gū)利率对公司和行(xíng)业的影(yǐng)响，包括对新产品定价(jià)、存(cún)量业务退保、销(xiāo)售行为、市场竞(jìng)争分(fēn)析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在(zài)北京、南京(jīng)、武汉(hàn)三地(dì)召(zhào)开座谈会(huì)。其中(zhōng)，北(běi)京参会的(de)保(bǎo)险公司包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参(cān)会的保(bǎo)险公司有(yǒu)太保(bǎo)寿(shòu)险(xiǎn)、工银安盛人寿(shòu)、安联(lián)人(rén)寿、中韩人寿等(děng)；武(wǔ)汉参会的保险公司有合众人寿、国富(fù)人寿、国华(huá)人寿等(děng)。

　　据当时参会的一(yī)位(wèi)总精算师(shī)表(biǎo)示，各险企基本就降低(dī)责任(rèn)准(zhǔn)备金(jīn)评(píng)估利率(lǜ)达成共识，有公(gōng)司建议分阶段(duàn)调整，比如普(pǔ)通型长期年金的(de)责任准备HBC路由器能用WiFi吗金评估(gū)利(lì)率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有待监(jiān)管(guǎn)研究(jiū)后出台。

　　有(yǒu)保(bǎo)险公司业内(nèi)人士对(duì)财联社记者表(biǎo)示：“已(yǐ)经准备好利(lì)率3.0的(de)产(chǎn)品了”。也有业内人(rén)士对(duì)财联社记者表(biǎo)示，此次(cì)主要涉(shè)及新(xīn)开发产品的定价利率，以往(wǎng)的产品不受影(yǐng)响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利(lì)差损风险(xiǎn)

　　平安非银团(tuán)队(duì)表示，我国险企(qǐ)资产配置(zhì)风格稳健，债券投资(zī)比例(lì)稳步(bù)提升，其他资产(chǎn)以非标资产为主(zhǔ)、投资比例持(chí)续回落，股票和(hé)基金(jīn)投资比例基(jī)本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率(lǜ)中枢下(xià)行(xíng)，长久期(qī)债券(quàn)和优质非标资(zī)产供给有限，保(bǎo)险固收类资产(chǎn)配置面临挑(tiāo)战。同时，权益市场波动率较大、对投资(zī)收(shōu)益率(lǜ)影响较大。近(jìn)年(nián)监管按产(chǎn)品类型调整评估(gū)利率、防(fáng)范化解(jiě)利差(chà)损风险。2023年3月(yuè)银(yín)保监会召开座谈(tán)会，各险企已就降(jiàng)低责任准备金评估(gū)利(lì)率达成共(gòng)识。

　　东(dōng)吴证券(quàn)非银团队此前曾表(biǎo)示，短期来看(kàn)，引导降低负债成本(běn)将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产品停售炒作(zuò)难(nán)以避(bì)免。中期来(lái)看(kàn)，预定(dìng)利率跟随(suí)评估利率下行，保险公司(sī)分红险占比提升(shēng)，有望缓解人(rén)身(shēn)险公司刚性(xìng)负债成本压力，寿(shòu)险产品本身保本属性有望(wàng)进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史上有过多(duō)次调整评(píng)估利(lì)率(lǜ)的行(xíng)动(dòng)。据悉，1992年到(dào)1996年(nián)间，保险公司(sī)为了和(hé)银行(xíng)竞(jìng)争，长期(qī)保险的(de)预定利率(lǜ)均在(zài)8％以上。考虑到利(lì)差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监(jiān)会下发《关于调整寿(shòu)险保单预定利率的紧(jǐn)急通知》，全(quán)面叫停高预定利率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保单(dān)的预定利(lì)率调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在(zài)20世纪80年(nián)代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾(céng)面临(lín)利(lì)差损风险。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高负债成本、低利润(rùn)产品。1980年(nián)左(zuǒ)右(yòu)，利率(lǜ)下行，投资承压，据美国审计总(zǒng)署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保(bǎo)险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年(nián)以后，主要系(xì)险企销售(shòu)大量(liàng)对利率敏感的低利润产品；同时市场压力致使(shǐ)投资端面(miàn)临亏损。

　　平安非银(yín)团队表示，参考(kǎo)海外，低利(lì)率环境下，负债端主要通过调整(zhěng)寿险产品结构(gòu)、下调(diào)预定利(lì)率的方式来避免利差损(sǔn)风险。近年来，我国长端利(lì)率地(dì)位震(zhèn)荡、权益(yì)市场波动(dòng)加剧(jù)，寿险(xiǎn)行(xíng)业面临(lín)着(zhe)潜在的利差损风险(xiǎn)、险企利(lì)润承(chéng)压(yā)。保险监管趋(qū)严，通(tōng)过发(fā)布产品负面清单(dān)、下调演示(shì)利率、分产品调整评估利率等降低负债端HBC路由器能用WiFi吗(duān)成本。

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